净利大增95%百度打造两年的移动生态新引擎发动了

作者 : 菜鸟站长 本文共4186个字,预计阅读时间需要11分钟 发布时间: 2020-02-28 共148人阅读

核心要点

• 百度盈利能力大幅提升,毛利水平持续改善。四季度净利润率达31.8%,为过去两年最高水平。

• 四季度百度销售及管理费用同比下降33.4%,在倡导减少内部资源浪费以及削减不必要的市场开支后,经营效率提升明显。

• 百家号、智能小程序、托管页是百度移动生态突围的三大支柱,托管页的营收已经占到百度核心在线营销服务的四分之一。

©️资本深探

作者 | 周楷

北京时间2月28日,百度发布2019年四季度及全年财报,财报显示:百度四季度取得总营收288.84亿元人民币(41.49亿美元),同比增长6.2%,超过分析师预期的40.5亿美元;全年营业收入达到1074.1亿元人民币,同比增长5%。

财报显示,百度的盈利能力在四季度强势反弹,公司四季度净利润高达91.93亿元人民币(13.2亿美元),同比大增95.5%;净利润率高达31.8%,为过去两年最高水平;毛利润133.67亿元人民币,毛利率46.3%,为2019年内最高,已基本回到2018年水平。

同时,百度在控费方面效果明显,本季度销售及管理费用同比下降33.4%,成本压缩的同时仍然录得收入增长,显示出百度移动生态的市场竞争力。

2019年,百度围绕业务、产品、人事、企业文化持续进行变革,四季度财报显示出,一系列布局下,百度的新引擎已经发动马力了。

另外值得注意的是,受一季度新型冠状病毒肺炎的影响,百度也对一季度的业务做出了预测:预计2020年第一季度总营收可达到人民币210亿元(约合30亿美元)到人民币229亿元(约合33亿美元)之间,同比下降5%到13%,这一预期假设“百度核心”的营收将同比下降10%到18%。(百度对第一季度业绩的预测只代表当前和初步的观点,今后可能有所调整。)

财报详解

详细来看:

在收入构成方面,百度四季度核心业务收入(搜索服务和交易服务)取得营收217.1亿元人民币,同比增长5.8%;来自于爱奇艺的收入为人民币74.97亿元人民币,同比增长6.7%。

注:图中为分部收入,未包含集团内部抵消

爱奇艺在2019年全年取得总营收290亿元人民币,同比大幅增长16%,超集团收入增速,而其中会员服务收入表现抢眼,同比增长36%,占爱奇艺总收入比例达到一半,为144.4亿元人民币。而爱奇艺订阅用户数也在2019年末达到1.07亿人,相比2018年末净增1950万。

盈利方面,百度在四季度强势反弹。

非通用准则(Non-GAAP)下归属于百度股东净利润高达91.93亿元人民币(13.2亿美元),同比大增95.5%。Non-GAAP下稀释每股收益26.54元人民币(US 3.81美元),远超过分析师预期的2.58美元。公司四季度净利润率也高达31.8%,为过去两年最高水平。

百度盈利能力大幅提升,主要得益于毛利水平的持续改善。百度本季度取得毛利润133.67亿元人民币,毛利率46.3%,为2019年内最高,已基本回到2018年水平。

而另一方面,除了毛利水平的持续改善,百度在经营效率上也提升明显。本季度,百度销售及管理费用39.56亿元人民币,同比下降33.4%,在倡导减少内部资源浪费以及削减不必要的市场开支后,执行效果明显。

值得注意的是,在销售费用明显下降的同时,公司收入则稳步提升,也说明公司收入的增长更多是来源于产品力的提升,而并非完全通过市场费拉动。

在研发投入上,公司则保持平稳投入,本季度研发费用为47.56亿元人民币,同比上涨5%。四季度,公司总的经营费用率为30.2%,为过去两年内最低。

另外,本季度百度APP活跃用户数继续保持增长,12月平均日活跃用户数(DAU)达到1.95亿,相比去年同期增加21%,净增加额达到3400万。

投入换增长效果显现

百度的2019年可以用低开高走来概括。2019年一季度,百度交出一份看上去并不光鲜的财报。彼时,百度公司董事长兼CEO李彦宏在内部财报信中提出,百度当前面临着严峻的局面,“我们‘以投入换增长’的策略,要求我们必须保持战略定力,提高精细化运营能力和创新力”。

之后三个季度,百度用营收、净利企稳上涨的实际成绩,证明了“以投入换增长”的可行性。从最新发布的财务和业务数据可以看出,百度围绕移动生态的布局效果已经显现。

业务数据上,百度APP日活跃用户破2亿。同时根据第三方数据显示,在百度APP和好看视频的带动下,2019年9至10月期间,百度移动产品(包含百度APP、好看视频、全民小视频、百度网盘等)用户总时长同比增长分别达到29%、31%。

同年12月,百家号内容创作者达到260万,同比增长38%;越来越多的客户选择百度托管页提升广告质量和用户体验,第四季度,托管页的营收已经占到百度核心在线营销服务的四分之一;智能小程序12月月活跃用户数达3.16亿,同比增长114%。

百度APP

财务数据来看,百度四季度净利润大幅增长至92亿元人民币(非美国通用会计准则),同比增长达95%。2019年年营收为1074亿元人民币。

取得如此成绩殊为不易。

移动互联网红利消失已经不是新鲜事,据QuestMobile数据显示,2019年二季度,中国移动互联网活跃用户首次下降近200万,超级APP之间的竞争更加激烈。2019下半年以来,中国移动互联网用户日均总时长持续处于低增长水平,同比去年增长均不超过8%。

逆势增长背后是百度的持续投入,从2018年开始,“以投入换增长”成为百度的战略主线。

在2018年二季度财报电话会议上,百度CFO余正钧表示:我们在超级应用开发方面展开大规模投资。过去两个季度,我们始终专注于百度APP,既然我们看到了成功的模式,我们还推出了另一个视频应用“好看视频”,这也是我们在第三季度力推的应用,而且其DAU在第二和第三季度都增长迅猛。

余正钧还强调:“我们会继续在这方面进行投资。由于特殊的财务模式,它们的收支尚未达到平衡,因为本季度的支出或投资,要等几个季度以后才能收回。所以,在评估2019年利润率时,一定要将这些因素考虑进去。”

2019年一季度,营收241亿元,低于市场预期的242.7亿元,并且录得上市以后的首个季度亏损。不过,细细拆解百度的财务数据可以看出,一季度亏损是基于长远发展的战略选择。财报显示,一季度百度研发支出达42亿元,同比增长26%。同时,百度还进行了疾风骤雨般的内部人事调整。

在原搜索推广业务遭遇发展瓶颈时,百度依然选择加大研发投入,以及进行团队变阵的举措,体现了其更看重长远利益的态度。

一系列投入中,移动生态是百度投入的重心之一,在残酷的存量竞争时代,百度如何实现了用户数、用户粘性的多重突围?

补齐连接,深挖内容

百度的逆势上涨策略可以概括为三个方面:完善布局、强化运营和敏捷投资。

首先是在2018年年中推出由百度高级副总裁沈抖亲自带队的智能小程序。这是百度为了弥补短板、构建闭环生态、丰富产品功能的关键举措。通过智能小程序,百度APP可以成为诸多服务的分发、连接窗口,这意味着百度APP的维度被进一步拓展:不仅能为用户提供更多服务,更为百度打开了更大的商业空间。

其次在内容层面抓住内容视频化趋势,扶持视频创作者;同时丰富和挖掘知识垂类价值,提升内容竞争力。

在2019年5月10日百度联盟大会上,好看视频总经理曹晓冬发布“Vlog蒲公英计划”,宣布将投入5亿现金补贴与MCN扶持。据百度提供的数据,2019年8月,百家号平台上的视频内容总数量已经超越图文,成为最主要的内容形式。

在同年12月的鲲鹏大会上,百家号再次透露,2020年,百家号将推出10亿鲲鹏专属流量的扶持计划。

百家号之外,百度深挖旗下知识垂类产品的价值,如在近两年,对宝宝知道这类重要垂类进行扶持等,2019年上半年与国内诸多医疗健康平台如好大夫、39健康等签订独家协议,为用户提供更权威、科学、使用的医疗健康信息。

据百度方面披露,截至2019年12月,百度知道、百度百科、百度文库、百度经验、百度学术、宝宝知道六个知识类产品,日均搜索量已达到15.4亿次,百度知识垂类产品每天服务用户突破2.3亿,用户日均浏览总时长超过6.3亿分钟。

能够看出,深挖知识垂类进一步释放了百度连接内容和服务的价值,用更符合用户利益而非迎合浅层需求的方式,提高了产品粘性。

在业务布局和强运营之外,百度以更加敏捷的投资决策为自己构筑内容护城河:2019年,百度围绕移动生态投资了多个项目:

• 7月22日,百度宣布领投国内儿童内容教育品牌“凯叔讲故事”C轮融资。

• 8月8日,百度战略投资有赞。

• 8月12日,百度宣布战略投资国内头部知识问答社区知乎。百度将与知乎展开深度战略合作,知乎全站上亿高质量问答将以智能小程序的形式接入百度APP,并在百度搜索、信息流等产品矩阵中,通过AI技术个性化分发给兴趣不同的用户。

李彦宏对百度的成绩表示满意,他提到,“在刚刚过去的2019年,我们的移动生态得到了空前的发展。通过强化百家号、智能小程序、托管页三大生态支柱,百度APP为用户提供了统一账号登录及原生APP般的体验,让用户能够更便捷、更通畅地获取独立APP及HTML5网站上的信息与服务。

智能小程序补齐百度服务闭环,内容扶持提升产品粘性,投资策略构筑竞争护城河,多管齐下,百度移动通过用户数、时长、用户粘性、互动、流量多维度增长的成绩单,进而获得了实际的商业回报。

值得注意的是,对百度的观察还需结合其在AI业务上的投入,如果说移动生态是百度的今天和明天,AI板块就是百度的后天。

据财报披露,小度助手语音交互单月超过42亿次,小度智能音箱出货量取得了国内第一、全球第二、有屏智能音箱出货量全球第一的成绩;百度大脑日调用量超一万亿次;智能云、Apollo也在加速落地中。

百度Apollo新石器无人车担任海淀医院送餐员

虽然短期内,这些围绕未来的投入还不能贡献实际营收,但从已有成绩来看,百度确实通过智能音箱等业务占住了面向未来的一些入口。

当前,百度已经尝试打通AI与移动生态,比如引入百度百科超过1500万个词条内容及2000万+认证母婴问答,接入爱奇艺视频、快手在内的视频资源等。5G时代,物联网将逐渐成为现实,百度相关布局的未来想象空间不容忽视。

系列举措下,百度移动生态已经企稳回升,AI相关投入也在逐步落地。守住阵地,开辟疆土,对于这家正在谋求重振的互联网巨头而言,是最大的好消息

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